5月11日 周一 今日速览

李强总理5月9日主持召开国常会，要求加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网六大网络规划建设，增强地方自主偿债能力，坚决防范新增隐性债务。

意义：新型基础设施正式上升为稳增长核心抓手，算力网与电网进入加速期，IDC、液冷、电力设备产业链直接受益。

工信部等三部门联合发文，首次系统规范AI智能体的应用边界与创新路径，明确合规运营标准与创新激励方向。

意义：AI智能体从"野蛮生长"进入合规发展新阶段，合规智能体平台将获政策倾斜，不合规中小玩家加速出清。

推动数据中心、算力枢纽绿色低碳转型，提高清洁能源使用比例，明确绿电算力设施建设标准与时间表。

意义：算力+绿电双主线共振，液冷、光伏+储能等绿色算力产业链进入加速期。

海关总署数据显示，前4月货物贸易进出口总值16.23万亿元，机电产品出口5.92万亿元（同比+17.6%），占比63.5%，出口结构加速向"新、绿、智"转型。

意义：出口韧性持续验证，新兴产业出口成增长核心引擎，4月出口以美元计增14.1%、进口增25.3%，均超市场预期。

苹果公司与英特尔达成芯片制造初步协议，美国商务部长及特朗普均曾从中撮合。英特尔已与苹果、英伟达、SpaceX全部建立合作伙伴关系。受此提振，英特尔上周五股价暴涨14%，市值突破6278亿美元，4月以来累计涨幅达3倍。

价值点：美国半导体"去台积电化"战略加速重构全球芯片格局，A股科创芯片ETF今日涨超4%，澜起科技涨15%、天岳先进涨9%。

知情人士透露，DeepSeek本轮融资目标约500亿元，估值有望突破3500亿元，将创中国AI企业史上最大单笔融资纪录。此前V4开源引爆A股半导体行情。

价值点：国产大模型估值体系持续重构，头部玩家资本虹吸效应加剧，字节跳动已将2026年AI资本开支计划上调25%至逾2000亿元。

千亿私募景林2026年Q1美股持仓38.78亿美元，减持英伟达、Meta，增持英特尔，新进携程、亚马逊，中概股占前十大重仓五席。英伟达今年对外股权投资已超400亿美元打造AI生态闭环。

价值点：AI投资逻辑正从"算力芯片"向"应用层、能源层"深度扩散，景林持仓变化为市场重要风向标。

截至5月7日，A股两融余额和融资余额均创历史新高，4月以来融资余额增加1758.68亿元，科技板块获最多加仓。创业板指上周涨3.24%，科创50涨4.42%，芯片股集体爆发。

分析人士称：两融规模增加反映市场风险偏好回升，流动性环境宽松格局延续。

纳指上周涨4.51%至26247点，标普500涨2.33%，两大指数连涨六周，创一年半最长连涨周。芯片指数单周涨5.5%，美光涨15%。4月非农新增就业11.5万超预期，但消费者信心创历史新低（5月初值48.2）。